Современные методы страхования валютных рисков

Содержание

Страхование валютных рисков — что это такое, механизм, виды, формы

Современные методы страхования валютных рисков

Разновидностью финансового риска считается тот, который связан с валютой. Он возникает в процессе предпринимательства или иной финансовой деятельности. В роли товара в различных сделках выступают деньги или иные валютные ценности.

Страхование валютных рисков выступает гарантией того, что имущественные интересы страхователя в итоге не будут ущемлены. Это особенно актуально в современном мире, где котировка валют благодаря неустанной работе брокеров и нестабильной ситуации в экономически развитых странах, может меняться каждый час.

Финансовый риск возникает в процессе заключения и реализации финансовых сделок. Основой таких сделок всегда являются ценные бумаги или валюта.

Кроме валютного существуют еще два других вида финансового риска: инвестиционный и кредитный. Валютным риском обычно называют вероятность финансовых утрат в результате изменения курса валют, которые использовались при заключении договора или сделки.

Например, при заключении о предоставлении услуг курс был одним, и расчет предполагался в иных ценовых рамках.

За время, которое ушло предоставление услуг, конвертация успела существенно измениться. В результате этого новый курс обернется для одной из сторон (в зависимости от того вырос он или понизился) значительными  имущественными потерями.

Какие имеет особенности

Валютный риск – это всегда риск потерь, которые будут нести участники финансового рынка при изменении денежного курса. Ему подвержены участники всех сделок, заемщики и кредиторы, банки, но больше всего импортеры и экспортеры.

Включение риска в схему страхования проводится после того, как будет оценено реальное влияние каждого из факторов, выступающих причиной валютного колебания.

Они следующие:

  • состояние платежного баланса;
  • уровень инфляции;
  • миграция межотраслевых капиталов;
  • соотношение спроса и предложения на каждую конкретную валюту.

Перечисленные выше факторы являются сугубо экономическими, но на стабильность и валютный курс большое влияние имеют также политические факторы.

Курс национальной валюты сильно влияет на экономику страны и импортно-экспортные операции. Неудивительно что, импортеры и экспортеры являются наиболее частыми страхователями в сфере защиты от валютных колебаний.

При росте национальной валюты улучшается ситуация для импортеров, что, в свою очередь, стимулирует национального производителя.

Импортеры, экспортеры, банки и участники финансовых отношений в процессе страхования защищают себя от следующих валютных рисков:

  • возможных денежных убытков или получения прибыли в неполном объеме;
  • несоответствия активов пассивам, которые выражены в иностранной валюте;
  • неблагоприятного воздействия риска на финансовое состояние предприятия.

Все они возникают  в процессе осуществления международных и национальных операций с валютой, которые  осуществляют предприниматели, экспортеры, импортеры и банки.

В чем заключается экономическая сущность перестрахования, читайте по этой ссылке.

Способы их страхования

На практике применяются три основных способа страхования валютных рисков:

  • односторонние действия одного из контрагентов;
  • операции страховых компаний, которые связаны с предоставлением банковских и правительственных гарантий;
  • взаимная договоренность участников сделки.

Застраховать риск изменения валютного курса можно, обратившись к страховщику, который имеет лицензию. Можно также заручиться гарантиями правительства, если речь идет о привлечении международных инвестиций или развитии национального товаропроизводителя.

Механизм

На первом этапе страхования суть действий заинтересованных лиц такова:

  • принимается решение о необходимости и возможности применения мер по страхованию валютных рисков;
  • выделяется часть договора, которая будет под гарантийной защитой;
  • подбирается определенный способ и метод страхования.

Каждый из существующих способов страхования дает возможность снизить существующие риски и в определенной степени управлять ими. После того как контрагенты определятся со способом страхования, следующим этапом становится подбор конкретного метода.

Перед тем как выбрать тот или иной метод проводится оценка контрагента по следующим характеристикам:

  • политическое и экономическое положение дел;
  • платежеспособность;
  • конкурентоспособность продукции;
  • валютные и кредитные ограничения, которые действуют в стране;
  • перспективы дальнейшего изменения курса и процентных ставок;
  • наличие дополнительных условий при осуществлении сделки.

Существуют следующие современные методы страхования валютных рисков:

  • финансовые операции проводимые для страхования валютных рисков называются хеджированием;
  • создание двух противоположных обменных операций с разной датой валютирования – своп;
  • взаимный зачет рисков относительно пассивов и активов – мэтчинг;
  • максимальное сокращение сделок путем их укрупнения – нэттинг.

Стоит отметить, что к методам страхования валютного риска не относятся толлинг и СПОТ. Наиболее распространенным методом защиты является хеджирование.

Оно предполагает защиту денежных средств от колебаний валютного рынка и создание компенсационной позиции  для каждой рисковой сделки.

К отдельным методам страхования относятся:

  • форвардные сделки;
  • фьючерсные сделки;
  • опционные сделки;
  • своп.

Каждая из перечисленных выше сделок определяет виды страхования валютных рисков, которые сформировались на сегодня.

Какие бывают виды

Существуют следующие виды валютных рисков:

  • экономический риск;
  • риск перевода;
  • риск сделок.

В зависимости от выбранного метода  страхование валютных рисков бывает:

  • форвардным;
  • фьючерсным;
  • опционным;
  • свопным.

Форвардное страхование проводится с целью фиксации курса в момент совершения сделки. Передача валюты проводится через определенный временной период.

Фьючерсные сделки предполагают продажу, поставку товаров и предоставление услуг по заранее оговоренным ценам. Речь идет о покупке и передаче чего-либо в будущем.

Фьючерсные сделки хорошо защищают контрагентов от колебаний цены на валютном рынке и являются протекторатом для интересов инвесторов.

Рынок фьючерсов открывает много возможностей для спекулянтов, относительно создания позиций с большими суммами под небольшое обеспечение.

Они очень заинтересованы в том, чтобы валютное колебание цен было постоянным и контрастным. Опционные сделки позволяют одному из участников продавать обозначенное количество иностранной валюты по фиксированной цене.

Его можно исполнить, отказаться от исполнения или передать свое законное право третьим лицам. По системному признаку разделяют европейские и американские опционы.

Все опционы можно классифицировать на те:

  • которые с выигрышем;
  • без выигрыша;
  • с проигрышем.

Сделки своп чаще всего используются в банковском страховании относительно страхования по ставкам,  а также для управления активами и пассивами.

Своп является комбинацией двух конверсионных сделок (например, сделка валютной купли-продажи). Как правило, сделки осуществляются при участии только одного контрагента.

Свопы можно разделить на три основных вида:

  • стандартные;
  • короткие или однодневные;
  • форвардные свопы.

Сточки зрения  страховых реалий своп можно охарактеризовать как большую группу операций, в которой участники одновременно покупают и  продают права на денежные потоки.

Какие существуют формы

Схема: особенности форм страхования валютных рисков

Существуют следующие формы страхование  валютных рисков:

  • валютные оговорки;
  • форвардные, фьючерсные, опционные и свопные операции.

Валютные оговорки – это специальные пункты соглашения, согласно которым размер платежа должен быть пересчитан в той же пропорции, в которой изменился курс.

Валютные оговорки повышают лимиты колебаний на рынке, и в тот временной период стороны могут выгодно сотрудничать между собой.

Будет оплата по текущему курсу или сделка имеет будущий характер – все это особенности контрактных форм страхования валютных рисков. Данный вид страхования является добровольным и полностью имущественным.

Примеры

В качестве примера возьмем самый распространенный метод страхования валютных рисков – хеджирование. Этот метод заключается в занятии противоположной позиции на рынке относительно имеющегося актива.

У руководства возникает подозрение относительно того, что цены на нефть через 2 месяца будут значительно ниже.

Для того чтобы не потерять прибыль, компания создает на рынке другую позицию с целью страхования. Иными словами, она продает определенное количество нефтяных контрактов на бирже или заключает на нужную сумму форвардные сделки.

Во втором случае компания будет проводить сделки по реальной цене, теряя в доходной части, но это покроет, в свою очередь, прибыль от операций с ценными бумагами.

Если же компания просчитается в прогнозах и цены на нефть возрастут, то продавать она будет свое сырье по завышенной цене, но, при этом, полученные средствах сверх ожидаемой прибыли ей не достанутся, а уйдут на покрытие разницы по вопросам причиненных контрагентам убытков.

В аналогичном порядке может себя застраховать и покупатель. Причем не только через форварды и фьючерсы, но и через опционное хеджирование, которое является наименее убыточным направлением в страховании.

Например, инвестиционная компания имеет свой портфель акций. Аналитики компании считают, что общая экономическая картина является печальной.

Но при этом сами компании, которые являются долевыми участниками по акциям и динамично развиваются и демонстрируют высокие показатели.

Тогда руководство принимает решение хеджировать не весь портфель ценных бумаг, а только те, которые непосредственно относятся к фондовому рынку и экономике. Продается только часть ценных бумаг.

Если искать экономический смысл в хеджировании, то он заключается в том, что инвесторы, продавцы и покупатели передают свои риски инвестиционным спекулянтам.

Вторая группа получает прибыль с приобретенных рисков, а первая остается с гарантиями того, что ценовая политика будет неизменной при любой погоде в рамках определенной сделки.

Страхование валютных рисков является разновидностью страхования финансовых рисков. Объектом страхования выступают имущественные интересы контрагентов, которые могут быть задеты при изменении валютного курса.

Какая функция перестрахования является основной, рассказывается здесь.

Договор пропрорционального перестрахования рассматривается в этой статье.

Источник: http://prostrahovanie24.ru/riskov/strahovanie-valjutnyh-riskov.html

Страхование валютных рисков

Страхование валютных рисков

» Страхование » Общая информация

В XXI веке многих предпринимателей волнует проблема валютной нестабильности, которая может послужить причиной краха бизнеса.

Но существуют ли пути защиты своей организации от убытков, непосредственно связанных с этим явлением?

Начнем с того, что в наше время начал активно развиваться всеохватывающий процесс валютных рисков. Валютные риски — это положение в экономической отрасли, при котором возникает опасность валютных потерь.

Они связаны с изменением курса иностранной валюты по отношению к государственной валюте при осуществлении различного вида экономических операций, к примеру кредитных, внешних торгово-промышленных, банковских или валютных операций предприятиями или частными инвесторами.

Валютные риски

Валютные риски разделяются на две категории:

  1. риск убытков;
  2. риск упущенной выгоды.

Риск убытков включает в себя вероятность снижения стоимости экспортного контракта в валюте экспортера из-за уменьшения иностранного валютного курса к государственному или увеличения стоимости импортного контракта в результате повышения курса иностранной валюты.

Риск убытков делится на такие пункты:

  • затраты, прямым образом связанные с отказом зарубежного импортера по каким-либо причинам от изготовленного товара на экспорт;
  • убытки, связанные с отсутствием оплаты за поставленную продукцию и/или оказанные услуги в случае ухудшения финансового состояния, банкротства иностранного партнера или вследствие политических происшествий в соответствующем государстве;
  • убытки, полученные от колебаний курса валюты платежа за период от свершения контракта до его исполнения.

Риск упущенной выгоды состоит в вероятности получения худших результатов при избрании решения страховать или не страховать валютный риск.

Можно ли уберечь себя и свою компанию от этих явлений?

Ответ твердый — да. Благо, развитие экономики и ее процессов всегда было на шаг впереди опасностей, связанных с ней.

А как именно возможно защититься?

Дело в том, что еще при первых шагах человечества на пути к эволюции экономики, а именно в средние века, лавочники и торговцы, пытаясь застраховаться от опасности неурожая, создавали контракты, в которых указывались четко сформулированные условия.

И именно эти первые операции были способны застраховать торговые сделки первых в мире предпринимателей.

С тех пор, развиваясь, появилось новое явление в экономике — хеджирование валютных рисков — страхование от вероятного колебания валютного курса.

Какие существуют способы страхования валютных рисков?

Вот перечень наиболее часто осуществляемых методов хеджирования валютных рисков:

  • избрание валюты внешнеторгового контракта;
  • включение в контракт валютной оговорки;
  • упорядочение валютной позиции по заключенным контрактам;
  • использование услуг компетентных страховых организаций.

А наиболее употребляемыми методами страхования валютных рисков являются:

  • валютные оговорки;
  • форвардные операции.

Рассмотрим самые популярные методы более детально.

Валютная оговорка — это специальное условие контракта, в соответствии с которым сумма платежа должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой произойдет перемена валютного курса платежа по отношению к валюте оговорки.

Валютные оговорки согласовывают величины причитающихся платежей с переменами на валютных и товарных рынках.

Это наиболее распространенный инструмент хеджирования от валютных рисков.

Валютные оговорки бывают:

  1. косвенные;
  2. прямые;
  3. мультивалютные.

Косвенная валютная оговорка

Косвенная валютная оговорка применяется в тех случаях, когда цена на товар четко установлена в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют.

Такими валютами являются, к примеру, доллар США, японская иена и другие. В этом случае платеж предполагается в другой денежной единице, обычно государственной валюте.

Формулировка текста подобной оговорки может быть примерно следующей:

«Цена на услугу и/или товар осуществляется в долларах США, а платеж — в японской иене. В том случае если курс доллара к иене накануне дня платежа переменится в сравнении с курсом на день установления контракта, то соответственно изменению будут подвержены и цена на товар, и сумма платежа».

Прямая валютная оговорка

Прямая валютная оговорка употребляется в тех случаях, когда валюта платежа и валюта цены равносильны, но размер суммы платежа, который указан в контракте, состоит в прямой зависимости от колебания курса валюты платежей по отношению к другой, более стабильной валюте, то есть валюте оговорки.

Прямая валютная оговорка устанавливается для сбережения покупательного свойства валюты на прежнем уровне.

А текст этой валютной оговорки может выглядеть следующим образом:

«Цена на товар и платеж установлена в долларах США. При условии если на день осуществления платежа курс к японской иене на валютном рынке в Нью-Йорке будет ниже этого курса на день заключения контракта, то цена на товар и сумма платежа в долларах следственно повышаются в том же соотношении».

Мультивалютная оговорка

Еще один пункт валютных оговорок — мультивалютные оговорки.

Мультивалютными оговорками являются такие оговорки, действие которых основывается на точном изменении суммы платежа пропорционально изменению курса валюты платежа к особо подобранному набору валют.

Такой набор имеет название «валютная корзина».

Количество валюты, которое составляет ее, рассчитывается удельным весом каждой валюты, то есть стоимостью каждой валюты как отдельной самостоятельной частицы.

Сумма такого удельного веса всех валют, которые входят в корзину, принята за единицу или за 100%. Удельный вес каждой из них идентифицируется по специально избранному экономическому критерию.

Зачастую таким критерием является удел экономического состояния государства в совместном валовом продукте всех государств, валюта которых состоит в корзине валют.

Другим критерием может быть валютная доля страны, участвующей в международных расчётах или среди внешнеторгового оборота.

Так как удел какого-либо государства в мировой экономике и во внешнеторговом обороте колеблется, то корзина валют временами уточняется с учётом изменений во внешнеэкономических связях страны и перемен в валютно-кредитной сфере отношений.

Форвардные операции

Следующий пункт нашего списка — форвардные операции. Их суть по хеджированию валютных рисков состоит в следующем.

Форвардная валютная сделка — это сделка, придерживаясь условий которой все стороны заключают соглашение о продаже/покупке оговоренной суммы валюты с поставкой через четко указанный срок после установления сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Регулирование валютной позиции осуществимо только при составлении и заключении достаточно большого количества контрактов по экспорту/импорту совместно в один и тот же срок.

В случае сходства сроков платежей в одной валюте осуществляется их равновесие.

Но также может быть использован метод диверсификации — метод, при котором все контракты устанавливаются в разных валютах, имеющих противоположные тенденции колебания курсов.

В хеджировании валютных рисков в странах ближнего и дальнего зарубежья большую роль играют банки, которые осуществляют операции по защите валютных рисков.

К примеру, немецкая торговая компания сбыла продукцию в Соединенных Штатах Америки с оплатой через полгода в долларах. Во избежание вероятных утрат в случае понижения курса доллара, фирма реализовывает хеджирование продажей будущих долларовых поступлений за марки по срочному курсу на полгода.

Если курс доллара понизился против марки, то утраты по торговому контракту компенсируются за счет прибыли от увеличения курса марки по срочной валютной сделке.

Если рассматривать еще более широкий план защиты от валютных рисков, мы сможем наблюдать список, включающий использование большого количества и других методов, выходящих за пределы официального страхования.

Таким образом, мы установили следующее

Каждому предприятию, частному инвестору, лицу или объекту, прямым образом связанному с экономической и промышленной сферами деятельности, нужно быть застрахованным от валютного риска, когда одной операцией можно обанкротить организацию.

Валютный риск заключается в опасности валютных потерь, которые, в свою очередь, делятся на:

  1. риск убытков;
  2. риск упущенной выгоды.

Риск убытков включает в себя:

  • затраты, связанные с отказом зарубежного импортера от изготовленного на экспорт товара;
  • убытки при отсутствии оплаты за поставленную продукцию и/или оказанные услуги в случае ухудшения финансового состояния, банкротства или других обстоятельств иностранного партнера;
  • убытки при колебании валютного курса платежа за период от свершения контракта до его исполнения.

Поскольку с развитием экономики найдено решение проблемы валютных рисков, на сегодняшний день мы имеем перечень методов защиты себя и своей организации от этого явления.

Такие методы называются хеджированием, или, другими словами, страхованием валютного риска. Вот их перечень:

  • избрание валюты внешнеторгового контракта;
  • включение в контракт валютной оговорки;
  • приведение в четкий порядок валютной позиции по заключенным контрактам;
  • использование услуг компетентных страховых организаций;
  • форвардные операции.

Таким образом, мы видим, что хеджирование (страхование) является эффективным методом защиты собственного предприятия от явления валютной нестабильности.

сюжет о страховании валютных рисков

Источник: http://StrahouNado.ru/insur/i-info/valyutnye-riski.html

Современные методы страхования валютных рисков

Современные методы страхования валютных рисков

Методы управления валютным риском:

1. Внутренние  методы страхования рисков:

а)    структурная балансировка; б)   изменение срока платежа; в)   взаимный зачет рисков по активам и пассивам (неттинг и мэтчинг); г)    хеджирование д)   валютный своп; е)    самострахование; ж)  параллельные ссуды.

2. Внешние методы  страхования рисков (срочные валютные  сделки):

а)    форвардные операции;

б)   фьючерсные операции;

в)   страхование;

г)    валютные опционы.

 Внутренние методы страхования

а) Структурная  балансировка заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, получаемой от этого же изменения по другим позициям баланса.

Иначе говоря, подобная тактика сводится к стремлению иметь максимально возможное количество «закрытых» позиций, минимизируя, таким образом, валютные риски.

Но поскольку иметь «закрытыми» все позиции не всегда возможно и разумно, то следует быть готовым к немедленным акциям по структурной балансировке.

б) Вид валютных операций, связанный с манипулированием сроками расчётов для получения выгоды на разнице курсов валют называется «лидз-энд-легз».

Ускорение или задержка платежей (лидз-энд-легз) используется при осуществлении операций с иностранной валютой. При этом банк в соответствии со своими ожиданиями будущих изменений валютных курсов может потребовать от своих дебиторов ускорения или задержки расчетов.

В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Этим приемом пользуются для защиты от валютного риска или получения выигрыша от колебаний валютных курсов.

Однако риск потерь по–прежнему присутствует, поскольку вполне вероятно неправильное предсказание направления изменения валютного курса.

в)   Неттинг – максимальное сокращение числа валютных сделок путем их укрупнения и согласования действий всех подразделений биржи (банка) и участников торгов. Для этой цели координация деятельности всех подразделений банковского учреждения должна быть на высоком уровне.

На практике неттинг валютного риска осуществляется следующим образом:

—     банк покрывает «длинную» позицию в некоторой валюте с помощью «короткой» позиции в той же самой валюте;

—     банк покрывает «длинную» позицию в одной валюте при помощи «короткой» позиции в другой, если движения валютных курсов этих двух валют положительно коррелированны;

—     банк использует «короткую» позицию в одной валюте для покрытия «длинной» позиции в другой валюте, если движения обменных курсов двух валют отрицательно коррелированны друг с другом.

г) Хеджирование – создание компенсирующей валютной позиции для каждой рисковой сделки. Т.е. происходит компенсация одного валютного риска – прибыли или убытков – другим соответствующим риском.

Сущность основных методов  хеджирования сводится к тому, чтобы  осуществить валютно–обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подобного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс которой изменяется в противоположном направлении.

Хеджирование валютного  риска – это защита средств  от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в  фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на рынке Форекс.

Хеджирование приводит к тому, что для компании исчезает риск изменения курсов, это дает возможность планировать деятельность и видеть финансовый результат, не искаженный курсовыми колебаниями, позволяет заранее назначить цены на продукцию, рассчитать прибыль, зарплату и т.д.

д) Сделка своп означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени и представляет собой комбинацию наличной сделки спот и срочной форвард. Обе сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером по заранее фиксированным курсам. Своп используется как средство исключения риска колебания валютных курсов и процентных ставок.

Межбанковские сделки «своп» включают наличную сделку, а затем  контрсделку на определенный срок. Валютный своп имеет две разновидности.

Первая напоминает оформление параллельных кредитов, когда две стороны в двух различных странах предоставляют разнонаправленные кредиты с одинаковыми сроками и способами погашения, но выраженные в различных валютах.

Второй вариант – просто соглашение между двумя банками купить или продать валюту по ставке «спот» и обратить сделку в заранее оговоренную дату (в будущем) по определенной ставке «спот». В отличие от параллельных кредитов свопы не включают платеж процентов.

К сделкам «своп» особенно активно прибегают центральные банки. Они используют их для временного подкрепления своих валютных резервов в периоды валютных кризисов и для проведения валютных интервенций.

Внешние методы страхования

Срочные сделки как форма страхования валютных рисков при внешнеторговых сделках заключаются на следующих условиях:

—     курс сделки фиксируется на момент ее заключения;

—     валюта передается через определенный срок после заключения сделки;

—     передача валюты, происходит по ранее установленной цене, то есть по цене на момент заключения сделки.

Традиционным и наиболее распространенным видом страхования  рисков являются срочные форвардные сделки с иностранной валютой.

Форвардный валютный контракт – это нерасторжимый  и обязательный контракт между банком и его клиентом на покупку или  продажу определенного количества указанной иностранной валюты по курсу обмена, зафиксированному во время заключения контракта, для  выполнения (т.е.

доставки валюты и ее оплаты) в будущем времени, указанном  в контракте. Это время представляет собой конкретную дату либо период между двумя конкретными датами. Таким образом, клиент застраховал  свои риски. Риск взял на себя банк.

С  этого момента принятый риск необходимо захеджировать самому банку. Поэтому банк, обычно, в тот же день на ту же сумму и в той же валюте делает еще одну сделку форвард с другим банком или фьючерсную сделку на специализированной бирже.

Валютный  опцион является одним из вариантов полного покрытия валютных рисков. Его можно использовать как страховку, используя при неблагоприятных движениях курса. По сравнению с форвардом, опцион дает лучшую защиту от возможных рисков, потому что покупатель опциона оставляет за собой право выбора осуществления или неосуществления сделки.

Особенностью опциона, как  страховой сделки, является риск продавца опциона, который возникает вследствие переноса на него валютного риска  экспортера или инвестора.

Неправильно  рассчитав курс опциона, продавец рискует  понести убытки, которые превысят полученную им премию.

Поэтому продавец опциона всегда стремится занизить его курс и увеличить премию, что  может быть неприемлемым для покупателя.

Валютный опцион – сделка между покупателем и продавцом  валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать  по определенному курсу определенную сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение.

Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от риска изменения курса  валюты в определенном направлении.

Этот риск может быть: 1) потенциальным  и возникает в случае «присуждения»  фирме контракта на поставку товаров; 2) связанным с хеджированием вложения капитала в другой валюте по более  привлекательным ставкам; 3) при торговой сделке, когда экспортер стремится  застраховать риск потерь от неблагоприятного изменения валютного курса и  одновременно сохранить перспективу  выигрыша в случае благоприятной  для него динамики курса валюты, в которой заключена сделка. Покупка  опциона используется для страхования  скрытого валютного риска при  торговле лицензиями, переговорах о  субпоставке или финансировании, т.е. когда возникновение обязательства или требования зависит от акцепта оферты (предложения) контрагентом.

Источник: http://referat.yabotanik.ru/menedzhment/sovremennye-metody-strahovaniya-valjutnyh-riskov/239366/224776/page1.html

Определение валютного риска

Валютный риск трактуется как возможность денежных потерь субъектами рынка. Валютные операции, осуществляемые национальными субъектами финансовой деятельности, как юридическими, так и физическими лицами, подвержены определенным рискам, то есть возможности потерпеть убытки по их результатам. В этом и заключается понятие валютного риска.

Исторические предпосылки международных финансовых отношений

Появление в обществе товарно-денежных отношений и денег обусловило возникновение и главной цели этих отношений — получение выгоды. С укреплением государственности, развитием международной торговли появилась необходимость наличия у государства международной расчетной единицы, которой стала валюта.

Необходимыми условиями ее существования является внутренняя и внешняя обратимость, возможность обмена на денежные единицы других государств (конвертация). При этом твердость национальной валюты в полной мере зависит от успешности государства, выступающего ее гарантом, социально-экономической и политической стабильности такового.

Современная история развития межгосударственных отношений привела к появлению нового типа валюты, а именно евро — межнациональной денежной единицы союза европейских государств.

При этом твердость межнациональной валюты зависит от экономической и социально-политической стабильности всех субъектов союза, что и определяет курс этой валюты в международной финансовой системе.

Валюта, являясь эквивалентом товара во внутреннем обороте, в условиях развития международного товарооборота приобретает все признаки особого товара. Стоимость в полной мере зависит от многих составляющих экономической и социально-политической обстановки в государстве, принявшего эту денежную единицу. Мировой спрос на ту или иную валюту определяет ее курс — стоимость в иностранных валютах.

Негативная нестабильность национальных валют некоторых государств, обусловленная регрессом экономического развития, нестабильностью социально-политической обстановки, преобладанием коррупции в государственных органах и другими факторами.

Природа и виды валютных рисков

Различные виды валютных операций, осуществляемые национальными субъектами финансовой деятельности, как юридическими, так и физическими лицами, подвержены рискам, то есть непредсказуемой в момент совершения операции возможностью потерпеть убытки по их результатам.

Валютный риск можно разделить на 2 основных вида: это кредитный и операционный валютный риск. Хотя существует и иная классификация, разделяющая валютные риски на 3 вида:

  • операционный;
  • трансляционный;
  • экономический.

Все же классификация по двум видам, а именно кредитный и операционный, более удобна для анализа.

Кредитные риски возникают при совершении операций с участием банка, как правило, связаны с невозможностью либо нежеланием заемщика выполнять валютные кредитные обязательства. К операционным или конверсионным рискам относятся риски валютных убытков при совершении коммерческих валютных сделок.

Примером негативных последствий в первом указанном варианте, то есть с участием банка, является валютное кредитование юридических и физических лиц банками Украины, осуществленное в период с 2004 по 2010 годы.

Выгодные условия кредитования заемщиков в иностранной валюте, а не в национальной, на различные цели, по предложению банка-кредитора, привели к повальному приоритету валютного кредитования.

В то же время возвращение кредитных средств обуславливалось внутриэкономической обстановкой и основывалось на национальной валюте.

Покупная способность национальной денежной единицы иностранной валюты в период заключения кредитных договоров позволяла заемщику определенного банка с большей выгодой для себя погашать валютные кредиты, приобретая иностранную валюту за национальную. Курс был выгоден как для заемщика, так и для банка-кредитора.

Однако экономический регресс государства, политическая нестабильность и ряд других объективных и субъективных факторов с каждым годом вели к обесцениванию национальной денежной единицы, следовательно, и к снижению покупательной способности иностранной валюты. Курс гривны неуклонно падал.

К 2010 году курс упал по отношению к основным иностранным валютам в 2 раза, в период с 2010 по 2015 год — более чем в 5 раз.

Отсутствие роста экономики, обнищание значительной части общества, отсутствие развития малого и среднего бизнеса, налоговая политика привели к неплатежеспособности множества заемщиков, а также к проблемам банка-кредитора, связанным с невозвратами кредитных средств.

Существовали ли валютные риски в период заключения кредитных валютных договоров у банка-кредитора? Да, определенно существовали. Была ли возможность предвидеть наступление именно таких последствий и для заемщика, и для банка? Ответ неоднозначен. Предвидеть незначительные, допустимые, выгодные для заемщика и банка колебания курса национальной валюты было возможно.

Социально-экономическая обстановка в обществе позволяла делать оптимистические прогнозы.

Но прогнозировать кардинальные и жесточайшие изменения политической обстановки практически враждебных, бескомпромиссных противостояний в обществе и в связи с этим резкого падения экономики, беспрецедентного падения курса гривны спрогнозировать ни заемщик, ни специалисты банка не могли.

Валютные риски у субъектов хозяйствования во внешнеэкономической деятельности не столь распространены. В основном эти риски имеют место при совершении импортных операций, долгосрочных международных контрактов, связанных с закупками товаров и услуг, а также внешними валютными займами.

Успешность и выгодность указанных внешнеэкономических операций напрямую зависит от успешности национальной экономики, способности национального субъекта таких отношений стабильно закупать иностранную валюту для погашения своих обязательств контрагентам и кредиторам. Основным критерием риска является негативное изменение курса национальной денежной единицы.

В цивилизованном обществе в той или иной степени валютные риски будут иметь место в странах, являющихся частью мировой экономической системы.

Возможно ли минимизировать потери?

Ответ утвердительный. Для этого применяются специальные методы управления валютными рисками. Выбор метода зависит от основных финансовых показателей банка. Так, в банках применяют управление валютными рисками несколькими способами. Наиболее распространенными являются:

  • установление лимита на иностранные государства (максимальные суммы для операций в течение дня с клиентами и контрагентами из каждой страны);
  • установление лимитов на операции с контрагентами и партнерами (максимальные суммы для операций на каждого контрагента, клиента или группу клиентов);
  • установление лимита инструментария (ограничения по используемым инструментам и валютам, с определением списка допустимых к торговле валют и инструментов торговли);
  • установление лимита убытка (максимально возможный размер убытков, после достижения которого все открытые позиции должны быть закрытыми с убытками).

Эффективным методом управления валютными рисками является страхование валютных рисков. Оценка валютного риска представляет собой возможность потерь, связанных с валютными операциями. Ее определение осуществляется методом расчета величины потерь, то есть их количественной характеристики. Как правило, субъектами хозяйственных отношений применяются следующие методы страхования валютных рисков:

  • всех без исключения;
  • определенных видов (выборочное страхование).

Заключение по теме

Применяемые те или иные виды минимизации и методы страхования валютных рисков должны основываться на анализе и оценке факторов, влияющих на возникновение рисков, чтобы избежать неприятных последствий.

При расчете валютных рисков используются не только анализ статистических данных, относящихся к факторам, влияющим на возникновение таковых, расчеты по специальным формулам, оценка валютного риска, но и опыт, и интуиция специалистов в сфере валютных операций.

Источник: https://ovalute.ru/obshhie-svedeniya/valyutnyj-risk-vidy-strahovanie-upravlenie-metody.html

Методы страхования валютных рисков

Методы страхования валютных рисков

Защитные оговорки — договорные условия, включаемые в контракты, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения в целях страхования валютных, кредитных и других рисков, ограничения потерь контрагентов МЭО. Исторический экскурс .

После Второй мировой войны применялись золотые и валютные оговорки.

Золотая оговорка была основана на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения контракта и пересчете суммы платежа пропорционально изменению этого золотого содержания на дату исполнения.

Страхование валютных рисков

За время, которое ушло предоставление услуг, конвертация успела существенно измениться.

В результате этого новый курс обернется для одной из сторон (в зависимости от того вырос он или понизился) значительными имущественными потерями. Валютный риск – это всегда риск потерь, которые будут нести участники финансового рынка при изменении денежного курса.

Ему подвержены участники всех сделок, заемщики и кредиторы, банки, но больше всего импортеры и экспортеры. Курс национальной валюты сильно влияет на экономику страны и импортно-экспортные операции.

Дипломные, курсовые работы, рефераты на заказ

Вместо них с начала 70-х годов стали применяться современные методы страхования: валютные опционы, форвардные валютные сделки, валютные фьючерсы, межбанковские операции «своп».

В отличие от других видов риска (риск потери товара в пути, риск изменения законодательства и пр.), валютный риск обладает следующей особенностью.

Поскольку колебания валют имеют разнонаправленный характер, и благоприятные отклонения столь же вероятны, как и неблагоприятные, то и валютный риск может давать как положительный финансовый результат, так и отрицательный.

А сколькостоит написать твою работу?

Уровень риска увеличивается, если: Данные обстоятельства вносят существенные изменения в совокупность возникающих банковских рисков и методов их исследования.

Однако это не исключает наличия общих проблем возникновения рисков и тенденций динамики их уровня.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся следующие риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

При этом практикуются метод экспертных базирующийся на знаниях, интуиции субъектов рынка, и формализованные методы.

В их числе рыночно ориентированные методы, многофакторные эконометрические, а также методы, основанные на ретроспективном анализе динамики валютного курса.

Валютная оговорка – условие в международном торговом, кредитном или другом соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования экспортера или кредитора от рисков обесценения валюты.

Дело в том, что еще при первых шагах человечества на пути к эволюции экономики, а именно в средние века, лавочники и торговцы, пытаясь застраховаться от опасности неурожая, создавали контракты .

в которых указывались четко сформулированные условия . избрание валюты внешнеторгового контракта; включение в контракт валютной оговорки ; упорядочение валютной позиции по заключенным контрактам; использование услуг компетентных страховых организаций .

Валютные риски и методы их страхования (2)

У каждой страны есть свои деньги.

они служат средством обмена или средством платежа, единицей счета, средством сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных платежей. причем не только на внутрен­нем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты .

актуальность контрольной работы заключается в том, что на современном этапе развития общества, в процессе высокоразвитой международной торговли, заключения связанных с ней сделок, составления международных контрактов — везде используется понятие валюты.

лекция: современные методы страхования валютных рисков

Структурная балансировка заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, получаемой от этого же изменения по другим позициям баланса.

Иначе говоря, подобная тактика сводится к стремлению иметь максимально возможное количество «закрытых» позиций, минимизируя, таким образом, валютные риски.

Но поскольку иметь «закрытыми» все позиции не всегда возможно и разумно, то следует быть готовым к немедленным акциям по структурной балансировке.

Источник: http://myeconomist.ru/metody-strahovanija-valjutnyh-riskov-19287/

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть